Інструменти грошового ринку: види, характеристики та операції

Опубликованно 12.10.2018 00:40

Грошовий ринок - дуже складна і поширена система. Зрозуміти суть допомагає знайомство з її інструментами. У свою чергу, вони теж досить різноманітні, мають свої особливості. У статті ми коротко розглянемо інструменти грошового ринку, їх класифікацію. Дамо кожному коротку характеристику. Визначення

Інструменти грошового ринку - певні об'єкти інвестицій, здатні принести поточний дохід. Особливість - на вторинному ринку їх нескладно погасити достроково.

У фінансовому світі є дві класифікації інструментів грошового ринку: За зверненням. Це обертаються цінні папери, а також депозити. По доходу. Дві групи - дохідні і купонні інструменти. Класифікація

Усі інструменти грошового ринку поділяють на три великі категорії: Обертаються папери. Депозити. Деривативи.

Кожна з цих категорій фінансових інструментів має і свій поділ.

Депозити на грошовому ринку - його купонні інструменти. У категорію входить наступне: Депозитні сертифікати. Договори про зворотну купівлю.

Обертаються папери - вже дисконтні інструменти. Всередині цієї категорії прийнято виділяти наступне: Комерційні папери. Казначейські векселі. Банківські акцепти (переказні векселі).

Найчисленніша група фінансових інструментів - деривативів. Сюди входить наступне: Угоди про майбутньої процентної ставки. Процентний своп. Процентний ф'ючерс. Процентний опціон. Всередині нього додатково виділяється опціон на процентні свопи, опціон на угоди про майбутньої процентної ставки, процентний опціон на ф'ючерс.

Але варто зазначити, якщо свопціони і процентні свопи обертаються на фінансових ринках більше одного року, то їх можна віднести вже до борговими зобов'язаннями.

Обертаються інструменти

Перейдемо до характеристики інструментів грошового ринку. Обращающаяся група тут може продаватися, так і купуватися на вторинних ринках. Крім цього, вона володіє наступними відмінними рисами: Фіксована основна вартість (або номінальна сума). Визначена дата погашення, по досягненні якої держатель гарантовано отримає основну суму або номінальну вартість. Фіксований відсоток, який можуть виплачувати як при погашенні, так і протягом усього строку. Сама ж процентна ставка буде зафіксована в момент емісії цінного паперу.

Доходи від обертаються інструментів легко прорахувати заздалегідь, так як умови договору залишаються незмінними.

Звідси обертаються грошові інструменти на ринку цінних паперів можна обдарувати наступними характеристиками: Будь-який інструмент тут відрізняється заздалегідь відомим доходом. Незалежно від періодичності виплат відбувається дисконтування майбутніх грошових надходжень. Чим вище ставка по відсотках, тим нижче ринкова вартість, поточна ціна такого інструменту.

Дисконтні інструменти

Чим відрізняються операції з інструментами грошового ринку такого типу? З ним ви не отримаєте чітку виплату відсотків. Замість цього подібні інструменти випускаються і продаються з дисконтом. Іншими словами, нижче власної номінальної вартості. Цей дисконт на фінансовому ринку і вважається своєрідною альтернативою виплаті відсотків. За фактом ж це різниця між ціною інструменту при його придбанні і при настанні погашення вже за номіналом.

На грошових ринках будуть звертатися дисконти трьох видів: Переказний вексель. Комерційна папір. Казначейський вексель.

Котирування їх визначається на базі знижки проти номіналу (кінцевої ціни інструменту в момент його погашення). Ця традиція бере початок від тих часів, коли з'явилися перші перекладні векселя. Самим найбільшим же ринком дисконтних інструментів на сьогодні є США. Деривативи

Другу назву деривативів - похідні інструменти. Так називаються строкові контракти на продаж, купівлю чи обмін деривативів у встановлений день і по заздалегідь обговореної ціною.

На грошових ринках сьогодні поширені різноманітні інструменти, пов'язані з процентними ставками. Що до них відноситься? Процентні свопи та опціони, ф'ючерси, угоди про майбутньої процентної ставки. Деякі з них ми докладно розглянемо далі.

Процентні інструменти

Тепер наступна категорія. Процентні (або купонні) - один з основних інструментів грошового ринку. За ним кредитор (власник) протягом всього терміну існування інструментів отримує певні процентні виплати.

Що відноситься до даної категорії? Тут виділяють три типи інструментів: Необращающіеся. Це депозити грошових ринків. Обертаються. Маються на увазі депозитні сертифікати. Окремо виділяється такий тип обертаються інструментів, як угоди про зворотних покупках.

А тепер познайомимося ближче з кожним із основних інструментів і учасників грошового ринку. Депозити

Депозити, у свою чергу, поділяються на дві категорії: Термінові. Мають фіксовану процентну ставку і термін дії. До запитання. Відповідно, депозит погашається тільки на вимогу. Тут процентна ставка може бути змінена.

Для депозитарних інструментів більше значення мають ставки англійської (лондонського) ринку: LIBOR - так на депозитарному міжбанківському ринку Лондона називається ставка пропозиції. По ній банк може пропонувати гроші, так і стягувати їх за позику. LIBID - на депозитарному міжбанківському ринку столиці Великобританії так іменується ставка покупця. По ній банк "купує" гроші або віддає їх в якості позики.

Сертифікати

До інструментів грошового ринку відносять також депозитарні сертифікати. Так називаються обертаються цінні папери, свідчать про наявність у банку (або іншій фінансовій установі) депозиту з чітким терміном зберігання і фіксованою відсотковою ставкою. Це може бути і папір, який підтверджує наявність боргу у кредитується, з фіксованим купоном.

Велика частина депозитних сертифікатів, що випускаються банками, - це обертаються папери на пред'явника. Іншими словами, вони будуть належати тому, в чиїх руках знаходяться.

Чому ж від подібних сертифікатів відрізняється звичайний депозит? Є дві ознаки: Депозит - необращающийся документ, що має фіксований термін. Депозитний сертифікат - вже звертається документ з фіксованим терміном. Іншими словами, він може і продаватися і купуватися. Операції РЕПО

Операції РЕПО - це так звані договори про зворотну купівлю. Так називається позика під заставу державних цінних паперів. Обов'язково обумовлюється продаж цінних паперів і терміни їх зворотної купівлі вже за більш високою ціною. Різниця у вартості і буде платою за отриману позику.

Казначейські векселі

Розглянемо тепер вексельний обіг, як інструмент грошового ринку.

Казначейський вексель - звертається короткостроковий переказний вексель, котрий випускається урядом для фінансування певних державних програм.

Наприклад, Федеральна резервна програма, що діє від імені Уряду Сполучених Штатів, зазвичай реалізує казначейські векселі з термінами в 13 і 36 тижнів кожен понеділок (поставка - в четвер). При цьому раз на місяць на аукціон поставляються казначейські векселі дії 52 тижні.

Така система успішно діє і у Великобританії. Там на аукціон поставляються векселі строком у 91-і 182 дні. За статистикою, основні їх власники - це облікові будинки. Посередники між комерційними банками держави і Англійським Банком. Переказні векселі

Друге поширена назва - банківський акцепт. Ще побутує назва "торговий вексель". Інструменти широко використовуються для додаткового фінансування міжнародної торгівлі.

Переказний комерційний вексель - постанова виплатити обумовлену грошову суму його держателю в строго визначений термін або на вимогу. Звідси і два типи комерційних акцептів - термінова тратта з фіксованим періодом виплати та інструмент до запитання. Один з найпростіших короткострокових боргових документів, що випускаються для комерційних операцій.

Що ж тоді буде банківським акцептом, банківської траттою? Це переказний вексель, що виписується комерційним банком, так і приймається ним. Стає звертаються після акцептування.

Комерційна папір

Комерційної папером називаються незабезпечені короткострокові прості векселі з певним строком і на певну суму. Це фінансові обертаються активи на пред'явника.

Зазвичай випускаються на строк до 270 днів різними великими організаціями. Це своєрідний противагу переказними векселями та кредитами від банків.

Варто відзначити, що комерційна папір не має власного забезпечення. Тобто, приймаючи відповідальне рішення про придбання такого інструменту, інвестор може орієнтуватися тільки на репутацію емітента. Це і причина того, що комерційні папери випускають лише великі компанії з високими рейтингами. Угоди про майбутню процентну ставку

Є самі затребуваними з деривативів на позабіржових ринках похідних документів. Так називається укладений між двома сторонами контракт, що фіксує ставку за величиною майбутньої позики або депозиту. Для останнього повинна бути обов'язково встановлено наступне: Валюта і сума. Термін погашення. Час надання позики або розміщення депозиту.

Відповідно, сторони спочатку домовляються про величину процентної ставки майбутньої угоди. Потім компенсують склалася різницю між реальною та узгодженою ставкою на момент початку обумовленого періоду. Основна сума угоди не буде надаватися, так як немає на ділі реального кредитування чи запозичення.

Угода про процентною ставкою визначається всього двома цифрами. Наприклад: 1 х 4. Почне діяти через місяць. Має остаточний термін 3 місяці (4 - 1 = 3). 3 х 6. Почне діяти через три місяці. Має остаточний термін 3 місяці (6 - 3 = 3). Процентний ф'ючерс

В основі процентного ф'ючерсу - інструменти, вартість яких залежить від процентних ставок. Наприклад, 3-місячні депозити.

Процентні ф'ючерси - форвардні операції зі стандартними термінами та розмірами контракту. Базовий актив для короткострокових типів - євровалютному депозити. Розраховуються або за ціною останньої угоди, або за розрахунковою ціною.

Що стосується довгострокових процентних ф'ючерсів, то їх розраховують за вартістю урядових облігацій купонних цінних паперів з встановленими біржею термінами.

Процентний своп

Процентним свопом вважається позабіржова угода, в процесі якої дві сторони обміняються процентними відрахуваннями за кредитними зобов'язаннями рівної величини, але мають різні процентні ставки.

Зазвичай процентні свопи - довгострокові інструменти, чиє призначення чимось схоже з призначенням угоди про майбутню процентну ставку. Але при цьому їх (свопів) термін дії становить 2-10 років для основних світових валют. Таким чином, процентний своп буде еквівалентний відразу декількох угод про майбутню процентну ставку.

Свопом називається угода двох сторін про здійснення один одному серії платежів у певні періоди аж до закінчення терміну договору. Розмір цих процентних виплат кожній із сторін може бути обчислений на підставі різних формул (виходячи з основної умовної суми такої угоди).

Як ви вже переконалися, інструменти регулювання грошового ринку на сьогоднішній день досить різноманітні. Вони об'єднуються різними класифікаціями за типами, категоріями, групами. Кожен з інструментів при цьому може мати як власні видільні риси, так і якісь моменти, що роблять його схожим на інший. Автор: Юлія Абдулбарова 23 Вересня, 2018

Категория: Новости Моды